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银行业月度问答:逐一解答10月银行板块焦点

作者:admin     发布时间:2021-10-12 15:56 点击数:

  的拨备覆盖率仍然能维持在监管底线以上。同时表外部分的净值变动不会直接影响开发融资规模占比不大,我们估算比例可能不高于10.43%。整体来看,上市银行涉房业务风险可控。

  监管持续表态提升信贷对中小微企业的支持力度,而支持中小微企业发展离不开区域银行,故我们判断下半年区域银行基本会延续上半年较快的信贷投放增速。在支持中小企业发展的整体背景下,区域银行贷款利率有下行压力。

  但受信贷投放向零售倾斜影响,净息差有一定韧性,预计下半年小幅下滑1-2bp。相对于息差表现,今年银行利润加速释放下ROE 提升更值得关注。

  内资机构于三季度加大了对银行板块持仓力度,反映在港股通中银行市值占比企稳回升。外资机构对银行板块的配置热情也有所升温,陆股通中银行市值占比在三季度向上抬升。此外两融余额中银行占比呈现出上行态势,表明普通投资者对银行股的参与热情亦开始有所提升。

  部分投资者担忧银行会受宏观经济承压、业违约风险以及利率下行的影响。但也不乏投资者持乐观态度,更多地着眼于银行板块低估值、长期保持高股息、基本面具有较强韧性,以及通过战略调整打开业绩成长空间。

  1)7 月以来监管部门多次释放出稳增长的信号。未来专项债发行有望提速,跨周期政策有望托底经济。2)政策具有底线思维,业的风险正在政策引导下有序化解。而且银行自身也具有较强的风险承受能力。3)银行的增长逻辑已经在向非息转变。大财富管理业务发展空间广阔,未来宽信用政策有望落地,为其提供流动性支持。4)二季度的监管数据已经证实行业基本面过硬。在内源性资本补充诉求下,银行业绩释放的政策环境友好。5)银行板块估值低且股息率高,受到追求稳健收益的长期资金的青睐。

  随着基数效应减弱,预计上市银行全年利润增速将在10%左右。少数银行有望在内源性资本补充诉求下保持业绩高位乃至向上突破。在利率下行的趋势下,银行积极进行信用下沉和发力新兴市场,主动寻找非息业务的突破口,战略转型效果值得期待。推荐招行、平安、宁波、杭州、邮储和江苏银行。澳门六彩资料网站管家婆

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